本片(piàn )聚(🔨)焦于(⛲)1920年代的(de )早期好(🌰)莱坞(🕋)，电(diàn )影(yǐng )(🕸)工(gōng )业从默片(piàn )发展(🎺)到有声电影时代的(de )过渡(🔬)时(shí )期。本片(piàn )聚焦(jiāo )于一对男(⏬)女主角的事业与情(😎)感，并追随了这一(🎩)时期其(🛍)他三(sān )位虚(xū )构(gòu )(🙍)角色的(de )起起落落；他(🐖)们都有各自的(🥞)历史(😚)原型。1926年的(de )洛(🕕)杉(shān )矶(😱)，墨西哥裔移民(🌙)Manny（迭戈·(🛑)卡尔瓦(wǎ )饰）作为打(dǎ )杂工来到(dào )Kinoscope制片厂高管(🙄)举办的放荡狂(kuáng )野(yě )的派对工作，在(zài )这(zhè )里他(tā )邂逅了来自(zì )新(👺)泽(⛳)西底层(céng )的金发女孩(🚴)NellieLaRoy（玛格(🏉)特·罗比(bǐ )(🛎)饰）；她刚来到洛(🏻)杉矶，狂(kuáng )(🐨)放粗鲁(lǔ )，却又(💅)野心(xīn )勃勃，希(xī )望在好莱坞(wù )成为一个电影(yǐng )明星，而Manny也(yě )对她一见钟情。参加(🏴)这(zhè )场派对的(🔙)还有当(🐖)时(shí )已声名大噪的中年男(nán )演(🚽)员JackConard（布拉德·皮特(tè )饰）和(hé )华裔(yì )女演(yǎn )员(yuán )朱菲（李丽(⛴)君(🏸)饰），还有(yǒu )尚在打拼的(de )非裔爵士(shì )小号手Sidney（约翰·艾德坡饰(🛌)）。在派(pài )对(duì )上，Manny还(🏆)结识了(le )(🎁)Jack，并在后(🏗)者(zhě )的引(yǐn )荐(jiàn )下来到(dào )了(🏁)电影的拍(pāi )(⏭)摄(🍗)现场(chǎng )工作(zuò )(🖥)，并因其过人的工(gōng )作(🖥)表现而受人赏识(🎆)。同时(🔂)，在(🍂)片(piàn )场(chǎng )的(de )另一边(biān )，Nellie也因其惊艳的舞蹈(😛)和表演而被发觉，拍摄(shè )了一部让(ràng )她(tā )(💽)声(shēng )名鹊(què )起的无声电(diàn )影。在后来的1927年，第(dì )一(yī )部有声电(🥘)影《爵(🚖)士歌(🤖)手》上映(😳)，这永远地改变了(le )电影工(gōng )业与好莱坞的(de )(Ⓜ)格局(💙)。Manny把握住了(le )时(📒)代(dài )的机会，逐(zhú )渐(⤴)成长(zhǎng )(👂)，成为了(🀄)电影制(zhì )片人(rén )；Nellie却(què )因(🌥)为自我放纵，无法再(😓)跟(👌)上有声(🏰)时(shí )代的步伐，逐渐沉(🕝)沦，被制(🚇)片厂要求强行改造(🐺)。Jack因其表演能力(🏽)已不再适(😀)应有(🐖)声时代，进(🐩)入了(😜)备受煎熬的中(💦)年和事(🥩)业双重危机(📀)。朱菲因其同(🚇)性恋身份，无(🔤)法再被日趋保守的好莱(🈶)坞包(📊)容。Sidney成(👻)为了(le )黑人爵(🧢)士(🈴)音(yīn )乐片的(de )演员，却被要求(qiú )(🥂)“把脸(😞)涂得(👵)更黑”以迎(yíng )合刻板印象。在此之后，五人的命运都急转(🙂)直(📌)下。声貌(🗳)诡异、行为(📢)变(🐂)态的洛杉(💑)矶(➕)的(de )黑帮头目(mù )JamesMcKay（托(✝)比·马奎(🍝)尔饰）因(🧜)Nellie欠下(🈁)的(de )赌债突然介入(rù )(♊)，打断了(le )(👆)Manny的美好(🏻)人生，电影也在(zài )此时进入一种黑(hēi )暗(àn )的氛围。好莱坞的(🕤)黄(😫)金时代(🛹)，似乎(hū )在此逐渐消逝。那些曾经(🤷)在影史上(🏒)留(🐞)下自己(♓)名字的(🎷)人，也(🐇)在(zài )变革的阵痛中(👥)被历史抛弃，在时光流转之下(📔)被世人遗忘......

1926 年，洛杉矶贝(bèi )莱尔，墨西哥移(🌭)民(mín )曼努(nǔ )埃(āi )(💝)尔· “曼尼”·托雷斯 (Manuel “Manny” Torres) 帮(🍟)助(🥘)将一头大象运送到Kinscope Studios 高管(guǎn )唐·瓦拉赫(hè ) (Don Wallach) 的豪(háo )宅(zhái )中，那里(🍪)充(chōng )满了(le )性(xìng )、爵士乐(lè )(🐀)和可卡因(💜)。他很快就迷(🆚)上了内(nèi )莉·拉(lā )罗伊（Nellie LaRoy），内(🚶)莉·(🍕)拉罗伊(yī )是(📊)一位来(🥝)自新泽西州(📆)的(de )傲慢、雄心勃(🍼)勃(bó )的自称“明星”的人。见面后，曼(màn )(🕶)尼表达了他(🆖)希望成(🌵)为更(gèng )大事业的一部分(fèn )的(🧥)愿望。当(dāng )大象走过来分(fèn )散参加派对的人(rén )(🦗)的注(zhù )意力时(🎠)，曼尼帮助(🖲)带走了年(nián )轻女演员简(🏁)·(🍿)桑(🚖)顿，她和(🎾)演(yǎn )员(🍆)奥(📪)维尔·匹(pǐ )克威克一起吸毒(🌪)过量。

出席的(🥑)还有(yǒu )华裔女 同性(xìng )恋歌舞歌手(shǒu )朱菲女士(🔦)和(🚌)非裔美(měi )国爵士小号手西(🗄)德(🤕)尼(ní )·帕尔默。舞姿华丽的内莉(🚂)被发(💙)现(xiàn )并很快被招(zhāo )(❌)募来(lái )代(dài )(👨)替(tì )简(jiǎn )出演电影电影。在拍摄过程中，她(🐰)粗俗地抢了明星(🙉)康斯(sī )(🥈)坦斯·摩尔(ěr )的风头。曼尼遇见了杰(jié )克·康(kāng )拉(😡)德（Jack Conrad），他(♊)是(shì )一位(wèi )仁慈但(dàn )陷入(rù )困(🏞)境的屡(✝)婚电(diàn )影明(😨)星，并与他成(chéng )为朋友，并(bìng )开(kāi )车送醉(⬅)酒(jiǔ )的杰克回(huí )家。杰克帮助曼尼(ní )在 Kinscope 找到助理工作（比如给奥托(tuō )·冯·(🕉)斯特拉(lā )斯伯格(🏁)找一(yī )台新(💡)相(🕙)机，以便(💋)在夜幕降临前(qián )拍摄杰(😫)克(kè )的户外爱情场景）(🔭)。曼尼(🏨)在工作室系统中的地位(🔘)不(bú )断(duàn )(🌧)攀(♉)升(shēng )。

内莉很(hěn )快就成为了八(👙)卦(🛫)专栏作(🌔)家埃(👮)莉(lì )诺·圣约翰的报道对(duì )(🗜)象，埃(āi )莉诺·圣约翰也(🎵)关注着(zhe )杰克的职(🖥)业生涯。随着有声电(⭕)影(yǐng )在(zài ) 20 年代(👛)末取(😅)代(💩)无声电(diàn )影(yǐng )，曼尼巧妙地(dì )适应(💢)了技(jì )(📗)术变(🏬)革，最(zuì )终获得(dé )了导(🈹)演职(zhí )位。内莉努力满足有(🏺)声(shēng )电(diàn )影的要求（一名摄影师在拍摄(shè )(⏹)她的过(📼)程(🔧)中死亡(wáng )），并增加(🆓)了她(🙍)的吸毒和鲁莽赌(🎏)博，尽(🚁)管有曼尼的帮助，但损害了她的声誉。

内莉的母亲被送进了精神病院(yuàn )，她怂恿(🧦)她醉酒的父亲(qīn )（也是(⛑)无能(néng )(🅰)的商业经(🥡)理(🚁)）罗伯特在一次聚会上公开与响尾(wěi )蛇搏斗；他(🌘)昏倒了。内莉与蛇搏斗，蛇(shé )咬住了她的(de )脖子；费伊杀死(🏴)了它并吸出(chū )了毒液。内莉(lì )热情地吻了她(💮)。

到 1932 年，杰(jié )克开始感觉到自己的(de )受欢迎程度(🔺)有(yǒu )所下降，但(✨)仍在(🍫)低成本的(📐)米高梅电影中演出。随(⛪)着(🥗)好莱(🛳)坞(wù )变得不(bú )那么放荡(🖼)，高管(🐍)们告(gào )诉曼尼解雇费伊，一位 Kinscope 的编剧，因为她被认为(wéi )与内莉(lì )有同性(xìng )(🌽)恋关系。在(zài )(🌷)与新婚妻(qī )子(zǐ )埃斯(sī )特(🛸)尔练(🎣)习台(🕉)词(🙍)时(shí )(🐼)，杰克(kè )得知他的老朋友兼制片人乔(😧)治(zhì )·穆(🔖)恩自杀(😃)了(le )，他感到非常震(zhèn )惊。与此同时，西德尼(ní )已经获得了(🛰)自(🕯)己的音(yīn )(🦍)乐电影和(hé )管弦(xián )(🗽)乐队(🚫)。

埃(āi )莉(lì )(⛄)诺和(🚭)曼尼试图(🛳)重(💺)塑内(nèi )(👶)莉(lì )的形象，让她融入好(🥩)莱坞的上流社会，但在(🐰)与(yǔ )威廉·伦道(🏞)夫·赫(hè )(🌝)斯特(🧜)和马里恩·戴维斯的聚(jù )会上，内莉猛(měng )烈抨击上层阶级的势(🚅)利，并向赫斯特呕吐(⚪)。杰(🌻)克(kè )发现了埃莉诺(nuò )关(💦)于(😧)他人气下降的掩盖故事，并(❤)与她对质；她(🏒)解(🥪)释说(🕰)，尽(jìn )管他的明星已经(jīng )(🍽)褪色，但他将(jiāng )在电(🍥)影中永(yǒng )垂不朽。当(dāng )制片厂高管(🎚)说服曼尼(🦀)要(🛰)求他为南(nán )(👪)方观众化妆(zhuāng )时，西(xī )德尼感到被冒(mào )犯了。完成后，西德(😈)尼离开 Kinscope。杰(jié )克在酒店聚会上遇到(dào )了(le )(🥔)费伊；她(tā )透露(lù )自己将前往欧洲和百(bǎi )(🕧)代。随(🐣)后，沮(jǔ )丧的杰克在(🤘)酒店房间(jiān )里开枪自杀。

与(yǔ )此同时(shí )，古怪的黑帮詹(🎎)姆斯(sī )·麦凯因内(nèi )莉巨额赌(🎀)债而(🍉)威胁(xié )她的(de )生命。曼尼最初(chū )拒绝了(le )她的(🌗)帮助请求，但(🤠)后来从现(🥞)场毒(dú )(🌟)贩/有抱负的(de )演员“伯(💧)爵”那(nà )(💀)里获(huò )得了(le )资金(jīn )，并(bìng )与(👎)他一起拜访了詹姆斯(sī )以偿还内莉的债(zhài )务(📹)。曼尼得知这些(xiē )钱是(shì )假币，是(shì )他自己的道具制造(zào )商制(✴)造的，他惊慌(huāng )失措。詹姆(🔕)斯邀请这些人(rén )到一个地下聚(jù )会(😞)空间，举办(💗)虐待动物(wù )(🚐)的放荡派对，对(🚒)潜在的(de )电影创(chuàng )意赞不绝(🎃)口。当詹姆斯意(🤛)识(🔋)到现(xiàn )金(jīn )是假币时，他(☔)试图杀(shā )死他(tā )们，但他们险些逃(táo )(🎄)脱，并杀死了(le )詹(zhān )(🚞)姆斯的追随者威尔逊。

曼(màn )尼要求(qiú )内(nèi )莉和他一起(qǐ )(🚱)逃到(dào )(🌉)墨西哥(gē )，结(jié )婚(🍅)并开(kāi )始新的生活。她(🌎)反(fǎn )抗(kàng )(🕢)，但最(zuì )终(🚧)同意了。然(🎠)而，詹(zhān )姆斯(💙)的同事找(zhǎo )到了曼尼，杀(😡)死(sǐ )了伯爵和他(tā )的室(🏯)友，但如果曼尼离开洛杉矶(⛲)，就饶了曼(🌤)尼(ní )的(de )(🤒)命。与(🐕)此同时，内莉(🔺)违(wéi )背了自(zì )己的决定，跳舞(wǔ )到了夜色中(zhōng )。一(yī )段剪报(bào )(👣)蒙太奇揭示了(le )埃(💊)莉(🦃)诺于 76 岁(📟)去(🍱)世，而内莉于(yú ) 34 岁时死于吸毒过(guò )量。

1952 年，曼(♎)尼 (Manny) 与妻子(zǐ )西(xī )尔维娅 (Silvia) 和年(✨)幼的女儿回到加利(lì )福尼亚州，此前他逃到了纽约市并(bìng )开设(📈)了一家收音机商店。他带(dài )他们参观了(📅) Kinscope Studios 的入口，但独自去(⛓)了附(fù )(🔺)近(jìn )的一家电(diàn )影院(🦏)观看《雨中曲》，影(📁)片(🍪)对